□ 本报记者 鹿 琳

“天使投资的春天来了！”3月6日，南京市金鱼嘴基金街区，如日创投创始合伙人雷典见到记者时，语气中满是喜悦。

作为南京市首个基金街区，金鱼嘴目前已汇聚超600家备案私募基金及管理机构。走进街区金鱼嘴大厦一楼大厅，陈列着各类投资机构LOGO的展示墙引人注目。记者过往每次到访，总能发现不少“新面孔”。但自街区揭牌以来，专注于天使投资的机构，却鲜少新增。

天使投资机构为何如此稀缺？当天“做客”如日创学堂的南京大学商学院教授徐志坚分析，天使投资的对象是种子期项目，往往需要三五年甚至更久的时间才能走向市场。以创新药领域为例，从药物研发到公司上市，业内素有“双十定律”——平均需要十年时间、投入十亿美金。漫长的周期与较高的投资风险，使得多数资本望而却步。

如日创投的成长历程，正是当前天使投资生态的缩影。过去很长一段时间，“钱很难募”是行业普遍困境，如日创投的资金也大多依赖南京大学校友的支持。2020年成立至今，其在管规模约4亿元，已备案11只基金。这样的规模与数量，在同一栋大楼里记者采访过的机构中，不算突出。

尽管面临高风险、长周期的挑战，天使投资在早期项目培育、尤其是科技成果转化中却扮演着不可替代的角色。雷典从南京大学商学院毕业后，曾入职江苏一德集团，该企业是硅谷知名天使投资机构IDG最早在中国投资的科技企业之一。“有一次参加IDG的项目交流会，到场的都是其投资的企业，其中就有后来成长为行业巨头的百度和携程。”她说，这段经历让她真切感受到天使投资对前沿科技发展的巨大推动力，也坚定了投身这一领域的决心。

这份坚守的决心迎来了春风的吹拂。就在采访前一天，习近平总书记在参加他所在的十四届全国人大四次会议江苏代表团审议时，要求江苏“在促进创新链产业链资金链人才链深度融合、推动科技成果高效转化应用上探索新途径”。在雷典看来，那些还存在于实验室中的科技成果，正是天使投资最核心的“标的”。春风已至，一定会有更多资本进入天使投资领域。

雷典的感受，金雨茂物投资副总经理孙海顺深有共鸣。采访前，他刚刚结束在南京市转化医学研究院的交流，这是我省唯一以临床牵头的概念验证中心，专门聚焦临床痛点的成果转化。“相比银行、信托等传统金融工具，过去创投更像‘边角料’，如今行业价值得到前所未有的认可与肯定。”孙海顺坦言，总书记的殷殷嘱托将激励创投行业回归初心，去挖掘、培育更多硬科技“种子”。

制度的突破为天使投资的发展“松绑赋能”，让这份“春意”愈发浓厚。上个月，南京正式发布《关于支持紫金山国际科创基金街区建设的若干措施》，系统构建起支持前沿科创探索的制度框架。其中天使基金容亏率最高可达80%，旗帜鲜明地鼓励国资“敢于试错、不怕犯错”。

街区的新变化也让创投机构倍感“春江水暖”。不久前，以金鱼嘴为支撑的紫金山国际科创基金街区高校联络服务办公室正式启动，将常态化收集17家省内重点高校人才团队的高价值成果转化项目，为创投机构搭建直接触达早期项目的桥梁。

天使投资的价值在金鱼嘴已有显现。去年，如日创投种子轮投资的企业合谷生命，通过合成生物技术生产生物基的蓝色素，颠覆了百年来化学靛蓝的生产方式；另一家被投企业华立威，则成功实现高端电磁阀的国产替代。而金雨茂物去年投资的60多个项目中，早期项目占比已达30%。

临别金鱼嘴，记者再次经过一楼布满LOGO的展示墙。雷典坦言，也许不久后，会有更多“邻居”专注天使投资，这一领域终将迎来“千树万树梨花开”的繁荣景象。